5 индикаторов рецессии, о которых должен знать каждый инвестор

Инвестируем

Рецессией называют ситуацию, когда экономика страны или даже всего мира не растет, а сокращается. Каждая рецессия сопровождается обвалом фондовых рынков, поэтому инвесторам очень важно знать о ее приближении. Есть несколько признаков, позволяющих заранее предсказать спад экономики.

Инверсия кривой доходности

Почти всегда доходность по длинным бумагам выше доходности по коротким бумагам. Это естественно – предвидеть ситуацию на рынках через 10 лет значительно сложнее, чем сделать прогноз на 2 года и тем более 6 месяцев. Однако иногда возникает обратная ситуация: доходность по краткосрочным облигациям начинает обгонять доходность долгосрочных облигаций. Такая ситуация и называется инверсией кривой доходности. Она говорит о том, что инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем будущее отдаленное.

Если инверсия наблюдается у государственных облигаций США, то весьма вероятно наступление рецессии в американской экономике, которая отражается на фондовых рынках всего мира. Надежнее всего отслеживать облигации с двухлетним и десятилетним сроком погашения. С 1970 года инверсия в этой паре ценных бумаг наблюдалась 8 раз, и каждый раз за ней неизбежно следовала рецессия. Вообще за всю послевоенную историю США этот индикатор только единожды дал ошибочный прогноз – в 1967 году.

Аналогично можно наблюдать инверсию у облигаций европейских стран, она также является предвестником рецессии. У России история фондового рынка и государственных облигаций слишком коротка, чтобы по ней можно было подтвердить взаимосвязь инверсии и рецессии.

Индекс деловой активности

Для вычисления индекса деловой активности (используют сокращение PMI) производят опрос профессиональных менеджеров в разных отраслях экономики. Их спрашивают о том, как изменилась ситуация на их предприятии за последний месяц: стало ли больше заказов, выпускается ли больше продукции, увеличивается ли количество персонала, улучшились ли условия для ведения бизнеса и т. п. Менеджеры при ответе дают один из трех ответов:

  • ситуация улучшилась;
  • ситуация ухудшилась;
  • ситуация не изменилась.
Читайте также:  Как изменилась экономика. Почему не работают инвестиции.

Далее специальный алгоритм обрабатывает все ответы и выдает значение индекса – число от 0 до 100. Если PMI ниже 50, то это свидетельствует об ухудшении экономической ситуации и приближающейся рецессии.
Индексы составляют разные организации в различных странах. Одни индексы могут быть ориентированы только на отдельные секторы экономики (сфера услуг, производство), а другие оценивают экономику в целом. В США наиболее авторитетным является индекс ISM, а в Японии – TANKAN. В России PMI вычисляет компания IHS Markit Group.

Индекс потребительской уверенности

Для вычисления этого индикатора также проводят опросы, но уже не менеджеров, а обычных потребителей. В России такие опросы проводит Росстат каждые три месяца, респондентам задаются примерно такие вопросы:

  • Улучшилось ли ваше материальное положение за год?
  • Хорошее ли сейчас время для совершения крупных покупок?
  • Как вы оцениваете ситуацию в экономике страны?

По результатам ответов и вычисляется индекс потребительской уверенности. Из-за особенностей расчета он часто принимает отрицательное значение, но измеряется в процентах. В июле 2020 года индекс упал в России до – 30%. Так низко в XXI веке он опускался только в январе 2009 и 2015 годов.

Объем железнодорожных перевозок

Если экономика растет, то растет и объем грузов, перевозящихся по железным дорогам. Сокращение этого объема свидетельствует об экономическом спаде. Статистика о железнодорожных перевозках публикуется РЖД каждый месяц, поэтому за этим индикатором удобно следить.

Справедливости ради надо отметить, что сокращение объема перевозок может быть связано и с другими причинами – увеличением тарифов на перевозки или большим объемом ремонтных работ на железных дорогах. Тем не менее с помощью этого индикатора можно было предсказать кризис 2008 года и стагнацию российской экономики в 2012 году.

Читайте также:  Что такое рефинансирование ипотеки и как это сделать + лучшие предложения банков 2019 года

Упоминание рецессии в прессе

Рецессия не наступает мгновенно. Экономисты отчасти способны ее предсказать, и они активно пишут об этом в прессе. Чем чаще они упоминают рецессию, тем вероятнее, что она действительно скоро наступит.

Измерять количество слов, используемых в СМИ, не так легко, поэтому вычислять данный индекс начали только в 1990 году. Однако последние три экономических спада в США могли быть предсказаны благодаря анализу прессы.

Что делать, если приближается рецессия?

Итак, инвестор понял по индикаторам рецессии, что она скоро наступит. Как использовать эту информацию? Профессионалы рекомендуют сократить долю своих вложений в акции и купить так называемые защитные активы. К ним относятся золото и надежные государственные облигации. Статистика показывает, что рецессия обычно сопровождается ростом цены на золото. Выплаты же по облигациям не зависят от их рыночной стоимости, поэтому они также считаются безопасной инвестицией.

Есть смысл вывести часть денег в кэш, то есть продать активы и получить рубли, доллары и евро. Когда рецессия произойдет, цены на многие бумаги упадут, и их можно будет купить с хорошей скидкой. Помните – пока неопытные инвесторы паникуют из-за экономического кризиса, профессионалы делают на нем деньги.

5 индикаторов рецессии, о которых должен знать каждый инвестор

Источник

Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий