Байбек акций, что это такое и как он влияет на стоимость компании.

Инвестируем

Байбек акций, что это такое и как он влияет на стоимость компании.

Байбек (Buy Back) – это выкуп собственных акций компанией напрямую у акционеров или с биржи.

Чаще компании на выкуп собственных акций направляют свободные деньги, но в Америке любят использовать заемные средства, так как ключевая ставка низкая и кредиты дешевы. Получается прибыль от владения собственными акциями выше, чем процент по кредиту.

Куда компании вкладывают полученную прибыль?

Первый вариант, развитие производства, но часто крупные компании зарабатывают много, а расширяться с такой скоростью уже некуда или рыночная ситуация нестабильна.

Второе, поглощение небольших компаний. Мы понимаем, что на рынке не всегда есть компании, которые можно погладить и тем более которые на это согласны.

Третье, выплата дивидендов. Повышение дивидендов хороший сигнал для инвесторов, но в долгосрочной перспективе может сыграть злую шутку. Повысившийся уровень дивидендов необходимо поддерживать, снижение дивидендов в дальнейшем подорвет доверие к компании. Здесь большая разница в Российском и Американском фондовом рынке. Компании в нашей стране платят дивиденды как вздумается, часто мы видим в разные года колебания выплат от 2 до 10%. Американские компании, в большинстве своем, платят ежеквартально одинаковые суммы на протяжении десятилетий, изредка незначительно их повышая.

Если все вышесказанные способы инвестиций компании не подходят – объявляется байбек.

Цели для которых компании объявляют Байбек.

Списать(погасить) выкупленные акции – тогда капитал компании на каждую акцию становится больше.

Распределение среди менеджмента компании, для поощрения и стимулирования.

Рассчитаться за поглощение других компаний. Небольшая компания после слияния получает долю в общем бизнесе.

Продажа акций после роста котировок. Если компания уверена в своем стабильном развитии и благоприятной конъюнктуре рынка, это неплохой способ заработать на курсовых разницах.

В большинстве случаев стоимость акций после объявления байбека растет. Случается, что байбек объявляют на перегретом рынке, что бы повысить спрос частных инвесторов, а крупные игроки тем временем могли слить акции по высоким ценам.

Читайте также:  Стратегия лэддеринг в инвестициях и трейдинге

Давайте резюмируем эту тему так, байбек хороший сигнал для инвестора, но надо внимательно смотреть на его объемы, причины и перегретость рынка.

Рекомендую статьи с разбором компаний: Ростелеком, Аэрофлот, Сбербанк, Мос.биржа, АФК Система.

Источник

Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий