Почему в книгах по инвестициям и в интервью с общеизвестными финансистами не даётся конкретных рекомендаций о том, какие активы стоит покупать?
Эта заметка, преимущественно, о самом главном качестве любого инвестора. О том качестве, которое развили в себе все те люди, что смогли сформировать финансовый капитал посредством инвестиционной деятельности.
Прежде чем мы перейдём к самой теме, я хочу отметить один важный момент –
Есть две основные причины, по которым различные финансисты и блогеры опасаются давать конкретные рекомендации какие активы нужно покупать:
- Законодательство даёт данное право только профессиональным участникам рынка. При всей разумности данного правила, этот закон легко обходится посредством личного авторитета и речевых оборотов вроде: "моё мнение", "я считаю" и конечно же "это не является инвестиционным советом".
- Никто не знает, какие акции будут расти, а какие падать в стоимости. Даже дивидендную доходность (если их сумма изначально не прописана в уставе компании, но иногда и в этом случае) можно лишь предполагать, прогнозировать, но никак не предсказывать.
В то же время, вопрос "Что купить?" является ключевым для инвестора. И именно в этом вопросе не могут сойтись как частные инвесторы, так и финансисты и блогеры.
Многие ищут "правильный" ответ, подразумевая, что инвестиционные инструменты всем дают одинаковую доходность. Но это не так, и это ключевой аспект инвестиционной деятельности.
Инвестор инвестору – рознь.
Все люди очень разные. У каждого человека своё понимание и отношение к рискам и доходности. Разные финансовые возможности.
Недавно я решил воспользоваться бесплатным предложением своего брокера составить мне индивидуальный инвестиционный портфель. Для этого требовалось пройти небольшой тест и ответить на ряд вопросов.
По итогу теста брокер обозвал меня "агрессивным инвестором, готовым идти на большие риски ради большей прибыли".
Парадокс в том, что я (впитавший в себя труды Баффета, Грэма, Линча и прочих именитых инвесторов) отвечал на вопросы так, как ответил бы на них сам Баффетт.
А правда в том, что к вопросу "акции упали в цене на 10% – ваши действия?" не было уточнения "это случилось, потому что…"
Когда упали в цене акции Алросы на новостях о обвале рудника "Мир" – кто-то продавал, а я покупал. Потому что в моём восприятии 10% (доход с рудника) от дохода компании – не такой сильный ущерб. В итоге Алроса нашла новые месторождения.
Когда Роснефть подала иск в отношение АФК Системы (разбирательство по Башнефти) и акции второй просто обвалились – я продавал (чуть позже, после первых позитивных новостей о мирном соглашении), потому что проблемы с Роснефтью – это проблемы с государством. Но ведь кто-то покупал.
То есть сопоставление рисков и доходности своих инвестиций – это личный взгляд и начало личной стратегии.
Одни покупают нефтяников и газовиков, потому что сейчас это сырьё доминирует на рынке, отрасль продолжает процветать – это кратко-срочная и средне-срочная стратегии.
Другие инвестируют в возобновляемую (зелёную) энергетику – это долгосрочная стратегия.
Пример: приобретая акции Tesla, инвестор делает ставку на электромобили и, как следствие, возобновляемую энергию, а не на то, что сейчас эти акции на пике своей славы и растут как на дрожжах.
Первые – готовы покупать акции по справедливой цене. Вторые – готовы покупать сейчас, на максимумах, в надежде на больший рост. Третьи готовы приобрести по цене выше справедливой (но ниже той, что есть сейчас), но на долгий срок, чтобы снизить риски.
Сразу начну с примера. Недавно сравнивал акции ВТБ, Сбербанка и Тинькофф.
Бизнес Тинькофф мне видится более успешным и перспективным. Мне нравится, когда компания способна развиваться и принимать решения самостоятельно, без чужого вмешательства и влияния. Поэтому для себя, из этой тройки, я выбрал третий вариант.
Но было много людей, что в комментариях к статье объяснили свою позицию – ВТБ и Сбербанк, хоть и находятся под рукой государства, с неё же и кормятся. С Тинькофф-банком может произойти что угодно, а этим двум не дадут пропасть.
В сущности, мы все правы, каждый в своём. Потому что каждый опирается на своё соотношение рисков и доходности.
Кому-то спится спокойнее с осознанием того, что чтобы не происходило – большой брат не даст пропасть компаниям в инвестиционном портфеле.
А у других растёт мотивация больше зарабатывать и больше инвестировать пропорционально росту бизнеса в том же портфеле.
Как однажды выразился Уоррен Баффетт:
Предсказание может много сказать о предсказателе, но ничего не говорит о будущем.
Сейчас рынки будут расти и дальше, или начнут падать?
Будет ли второе дно на рынке?
Что лучше сейчас покупать – золото, облигации или акции?
Золото и дальше будет расти, или упадёт?
IT-сектор сильно перегрет. Покупать или продавать?
А доллар сейчас докупать или продавать?
Сколько людей – столько и мнений. Читая и слушая их все инвестор просто запутается, потому что какой вопрос не возьми – все мнения выглядят очень разумно и обоснованно, но зачастую противоречат друг-другу.
Одни часто проводят ребалансировку портфеля, проводят много времени за изучением экономической ситуацией в мире и экономических показателей компаний. Они постоянно ищут возможности, как увеличить свой капитал за счёт более прибыльных инвестиций (но всё же не путать с трейдерами и спекулянтами).
Вторые находят компании любимчики, определяются со своей инвестиционной стратегией (что, когда и на сколько покупать) и дальше просто следуют своему плану. Изменениям инвестиционный портфель, в таком случае, подвергается крайне редко.
Как видите – это абсолютно разные стратегии.
"Что купить" = "Что мне подходит".
Как вы уже поняли, ответ на этот вопрос каждый должен искать самостоятельно.
При этом поиск ответа связан не с тем, "", а с тем, ""
Возможно, прозвучит странно, но
Потому что на ошибках, их исправлении и последующем успехе человек растёт. Происходит личное развитие, которое ложится в основу будущих решений.
Следовать чьим-то советам, в данном смысле, значит лишать себя развития. Это просто перекладывание ответственности на кого-то другого (кого угодно).
Поколение ленивых инвесторов скоро вымрет.
Лишь моё предположение, но в виду начавшегося кризиса и всей глобальной экономической обстановки, инвесторам придётся вернутся к тем фундаментальным идеям, которые передавали нам инвесторы "старой школы" (Уоррен Баффетт, Рэй Далио, Грэм, Линч и т.д.)
Инвестиции в период экономического роста – это весьма простой процесс. Чтобы ты ни купил, очень большая вероятность, что ты на этом заработаешь. Активы растут вслед за ростом экономики, производства и потребления.
В кризисное время, когда в экономике происходит рецессия – снова становится актуальным стоимостное инвестирование (изучение финансовых показателей каждой компании, оценка экономики и т.д.)
Придётся снова заняться развитием своей финансовой грамотности, потому что ответить на вопрос "Что купить?" будет всё сложнее. Рост компаний, прежде обеспеченный ростом экономики, отвяжется от общей ситуации и будет происходить соразмерно достижениям каждой отдельно взятой компании.
Возможно (и я буду рад, если так получится) я ошибаюсь в своих предпосылках относительно ближайшего будущего. И ситуацию получится решить в ближайшее время, что позволит экономике дальше развиваться. Я в своих предпосылках основываюсь на исторических данных.
Как вы уже поняли – это настолько же индивидуальный вопрос, как и первый. И правильного ответа на него также нет. Есть личная инвестиционная стратегия и ожидания человека от рынка и компании.
Поэтому, не столько совет, сколько рекомендация: старайтесь самостоятельно отвечать на вопрос, какие активы стоит приобретать. Ответ напрямую связан с тем, кто вы, какой стратегии придерживаетесь и чего ожидаете от своей деятельности.
И повышайте свою финансовую грамотность, чтобы совершать меньше ошибок. Читайте книги, слушайте интервью с выдающимися инвесторами и финансистами (или с теми, кто вызывает у вас доверие). Не смотрите на то, что они делают, изучайте те принципы, на которых они свою деятельность основывают.
Если статья оказалась полезной –
И по традиции – будьте богаты, здоровы и любимы.
- Хотите связаться со мной?