Что купить и когда продать? Главный вопрос инвестора.

Почему в книгах по инвестициям и в интервью с общеизвестными финансистами не даётся конкретных рекомендаций о том, какие активы стоит покупать?

Эта заметка, преимущественно, о самом главном качестве любого инвестора. О том качестве, которое развили в себе все те люди, что смогли сформировать финансовый капитал посредством инвестиционной деятельности.

Прежде чем мы перейдём к самой теме, я хочу отметить один важный момент –

Есть две основные причины, по которым различные финансисты и блогеры опасаются давать конкретные рекомендации какие активы нужно покупать:

1. Законодательство даёт данное право только профессиональным участникам рынка. При всей разумности данного правила, этот закон легко обходится посредством личного авторитета и речевых оборотов вроде: "моё мнение", "я считаю" и конечно же "это не является инвестиционным советом".
2. Никто не знает, какие акции будут расти, а какие падать в стоимости. Даже дивидендную доходность (если их сумма изначально не прописана в уставе компании, но иногда и в этом случае) можно лишь предполагать, прогнозировать, но никак не предсказывать.

В то же время, вопрос "Что купить?" является ключевым для инвестора. И именно в этом вопросе не могут сойтись как частные инвесторы, так и финансисты и блогеры.

Многие ищут "правильный" ответ, подразумевая, что инвестиционные инструменты всем дают одинаковую доходность. Но это не так, и это ключевой аспект инвестиционной деятельности.

Инвестор инвестору – рознь.

Все люди очень разные. У каждого человека своё понимание и отношение к рискам и доходности. Разные финансовые возможности.

Недавно я решил воспользоваться бесплатным предложением своего брокера составить мне индивидуальный инвестиционный портфель. Для этого требовалось пройти небольшой тест и ответить на ряд вопросов.

По итогу теста брокер обозвал меня "агрессивным инвестором, готовым идти на большие риски ради большей прибыли".

Парадокс в том, что я (впитавший в себя труды Баффета, Грэма, Линча и прочих именитых инвесторов) отвечал на вопросы так, как ответил бы на них сам Баффетт.

А правда в том, что к вопросу "акции упали в цене на 10% – ваши действия?" не было уточнения "это случилось, потому что…"

Когда упали в цене акции Алросы на новостях о обвале рудника "Мир" – кто-то продавал, а я покупал. Потому что в моём восприятии 10% (доход с рудника) от дохода компании – не такой сильный ущерб. В итоге Алроса нашла новые месторождения.

Когда Роснефть подала иск в отношение АФК Системы (разбирательство по Башнефти) и акции второй просто обвалились – я продавал (чуть позже, после первых позитивных новостей о мирном соглашении), потому что проблемы с Роснефтью – это проблемы с государством. Но ведь кто-то покупал.

То есть сопоставление рисков и доходности своих инвестиций – это личный взгляд и начало личной стратегии.

Одни покупают нефтяников и газовиков, потому что сейчас это сырьё доминирует на рынке, отрасль продолжает процветать – это кратко-срочная и средне-срочная стратегии.

Другие инвестируют в возобновляемую (зелёную) энергетику – это долгосрочная стратегия.

Пример: приобретая акции Tesla, инвестор делает ставку на электромобили и, как следствие, возобновляемую энергию, а не на то, что сейчас эти акции на пике своей славы и растут как на дрожжах.

Первые – готовы покупать акции по справедливой цене. Вторые – готовы покупать сейчас, на максимумах, в надежде на больший рост. Третьи готовы приобрести по цене выше справедливой (но ниже той, что есть сейчас), но на долгий срок, чтобы снизить риски.

Сразу начну с примера. Недавно сравнивал акции ВТБ, Сбербанка и Тинькофф.

Бизнес Тинькофф мне видится более успешным и перспективным. Мне нравится, когда компания способна развиваться и принимать решения самостоятельно, без чужого вмешательства и влияния. Поэтому для себя, из этой тройки, я выбрал третий вариант.

Но было много людей, что в комментариях к статье объяснили свою позицию – ВТБ и Сбербанк, хоть и находятся под рукой государства, с неё же и кормятся. С Тинькофф-банком может произойти что угодно, а этим двум не дадут пропасть.

В сущности, мы все правы, каждый в своём. Потому что каждый опирается на своё соотношение рисков и доходности.

Кому-то спится спокойнее с осознанием того, что чтобы не происходило – большой брат не даст пропасть компаниям в инвестиционном портфеле.

А у других растёт мотивация больше зарабатывать и больше инвестировать пропорционально росту бизнеса в том же портфеле.

Как однажды выразился Уоррен Баффетт:

Предсказание может много сказать о предсказателе, но ничего не говорит о будущем.

Сейчас рынки будут расти и дальше, или начнут падать?

Будет ли второе дно на рынке?

Что лучше сейчас покупать – золото, облигации или акции?

Золото и дальше будет расти, или упадёт?

IT-сектор сильно перегрет. Покупать или продавать?

А доллар сейчас докупать или продавать?

Сколько людей – столько и мнений. Читая и слушая их все инвестор просто запутается, потому что какой вопрос не возьми – все мнения выглядят очень разумно и обоснованно, но зачастую противоречат друг-другу.

Одни часто проводят ребалансировку портфеля, проводят много времени за изучением экономической ситуацией в мире и экономических показателей компаний. Они постоянно ищут возможности, как увеличить свой капитал за счёт более прибыльных инвестиций (но всё же не путать с трейдерами и спекулянтами).

Вторые находят компании любимчики, определяются со своей инвестиционной стратегией (что, когда и на сколько покупать) и дальше просто следуют своему плану. Изменениям инвестиционный портфель, в таком случае, подвергается крайне редко.

Как видите – это абсолютно разные стратегии.

"Что купить" = "Что мне подходит".

Как вы уже поняли, ответ на этот вопрос каждый должен искать самостоятельно.

При этом поиск ответа связан не с тем, "", а с тем, ""

Возможно, прозвучит странно, но

Потому что на ошибках, их исправлении и последующем успехе человек растёт. Происходит личное развитие, которое ложится в основу будущих решений.

Следовать чьим-то советам, в данном смысле, значит лишать себя развития. Это просто перекладывание ответственности на кого-то другого (кого угодно).

Поколение ленивых инвесторов скоро вымрет.

Лишь моё предположение, но в виду начавшегося кризиса и всей глобальной экономической обстановки, инвесторам придётся вернутся к тем фундаментальным идеям, которые передавали нам инвесторы "старой школы" (Уоррен Баффетт, Рэй Далио, Грэм, Линч и т.д.)

Инвестиции в период экономического роста – это весьма простой процесс. Чтобы ты ни купил, очень большая вероятность, что ты на этом заработаешь. Активы растут вслед за ростом экономики, производства и потребления.

В кризисное время, когда в экономике происходит рецессия – снова становится актуальным стоимостное инвестирование (изучение финансовых показателей каждой компании, оценка экономики и т.д.)

Придётся снова заняться развитием своей финансовой грамотности, потому что ответить на вопрос "Что купить?" будет всё сложнее. Рост компаний, прежде обеспеченный ростом экономики, отвяжется от общей ситуации и будет происходить соразмерно достижениям каждой отдельно взятой компании.

Возможно (и я буду рад, если так получится) я ошибаюсь в своих предпосылках относительно ближайшего будущего. И ситуацию получится решить в ближайшее время, что позволит экономике дальше развиваться. Я в своих предпосылках основываюсь на исторических данных.

Как вы уже поняли – это настолько же индивидуальный вопрос, как и первый. И правильного ответа на него также нет. Есть личная инвестиционная стратегия и ожидания человека от рынка и компании.

Поэтому, не столько совет, сколько рекомендация: старайтесь самостоятельно отвечать на вопрос, какие активы стоит приобретать. Ответ напрямую связан с тем, кто вы, какой стратегии придерживаетесь и чего ожидаете от своей деятельности.

И повышайте свою финансовую грамотность, чтобы совершать меньше ошибок. Читайте книги, слушайте интервью с выдающимися инвесторами и финансистами (или с теми, кто вызывает у вас доверие). Не смотрите на то, что они делают, изучайте те принципы, на которых они свою деятельность основывают.

Если статья оказалась полезной –

И по традиции – будьте богаты, здоровы и любимы.

Источник

• Об авторе
• Хотите связаться со мной?

Сергей Конюшенко

Главный редактор , moycapital.com

Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета – это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.

[email protected]

Ваше сообщение отправлено