Это надо знать инвестору. Даже если очень не хочется.

Ах как здорово покупать акции, нажал кнопочку и раз, они уже в твоей колонке. И ты уже ждешь,когда же они зазеленеют и пойдут в рост. И расстраиваешься,когда происходит наоборот.

Но как мы выбираем акции? Кто то смотрит видеоблогеров, кто то читает аналитику, кто то смотрит на дивиденды. Кто то вообще никуда не смотрит и обращается к различным инфоцыганам, которые за деньги собирают им портфель. А потом проходит пол года и оказывается что компания Боинг это совсем не шоколад. Вот наглядная иллюстрация.

Это комментарий под одним из видео одного инфоцыгана, который кстати присутствует и на Дзене, собирающего платно портфели акций, для доверчивых подписчиков. Что сейчас с Боингом, надеюсь все знают.

Все наверное слышали про то, что надо покупать недооцененные компании, а также анализировать отчеты. Но это же ужасно скучно, скажете вы. Ведь гораздо проще нажать на кнопочку и просто купить. Большинство частных, начинающих инвесторов покупает акции чуть ли не по наитию. Вроде бы неплохая компания, платит дивиденды, крупная компания, вот основные критерии по которым проводят отбор. Совсем недавно я так тоже делал, но благодаря карантину появилось время чтобы замахнуться на мультипликаторы. Слово противное, звучит отталкивающе, а аббревиатуры этих самых мультипликаторов еще хуже. Но пришлось себя пересилить и углубиться в изучение, и оказалось что не так страшен черт, как его малютка.

В итоге, дабы упорядочить эти мультипликаторы у себя в голове, а они заразы в мою голову гуманитария ну никак лезть не хотели, пришлось сделать табличку и повесить у себя над столом. Табличку вы можете увидеть ниже, а также можете скачать кликнув по этой ссылке и распечатать .

Зачем все это надо скажете вы? Подавляющее большинство ведь не полезет самостоятельно оценивать компании. Да, но частенько читая или слушая других вы то и дело будете натыкаться на эти мультипликаторы.

А так, взял, распечатал, повесил, услышал, на паузу поставил, прочитал что такое , к примеру, P/E = Капитализация / Чистая прибыль, и уже знаешь о чем речь.

Ну, давайте остановимся на основных мультипликаторах поподробней.

Долг / EBITDA (DEBT/EBITDA)

Долг ( DEBT ), это долг компании.

EBITDA прибыль до вычета процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.

• Чем меньше соотношение, тем лучше.

Грубо говоря по этому мультипликатору можно оценить, за сколько лет компания сможет вернуть долги, если бы теоретически могла направлять всю прибыль на погашение долгов.

P/BV = Капитализация / Собственный капитал

Чем меньше соотношение, тем лучше.

Капитализация – общая стоимость акций компании.

Собственный капитал, это активы компании, фиксируемые без учета обязательств. Т.е. это активы без учета долгов, если уж совсем по простому.

Чем меньше отношение капитализации к собственному капиталу, тем лучше, тем менее переоценена компания.

Но этот мультипликатор имеет и существенные недостатки. Убыточная компания катящаяся в тартарары может показаться перспективной, так как находящиеся в теме инвесторы уже сильно слили капитализацию компании, а активы все еще в статистике большие. Также по нему нельзя оценивать к примеру "интеллектуальные " компании, потому что компания с может не иметь множества зданий, к примеру, или транспорта. Это относится к разработчика программного ПО, компьютерных игр , медийным компаниям.

Поэтому этот мультипликатор надо использовать в контексте каждой компании.

P/E = Капитализация / Чистая прибыль

Весьма популярный мультипликатор.

Чем меньше , тем лучше.

Ну , тут все просто.

Капитализация – общая стоимость акций компании.

Чистая прибыль – прибыль после уплаты всех налогов и других отчислений.

Но следует учитывать, что так можно узнать лишь текущую ситуацию, а у компаний могут быть и убыточные кварталы, и даже годы. Или к примеру, компания может продать какой нибудь свой актив, отразить его в прибыли, и вот вам налицо рост прибыли.

Представьте себе какие мультипликаторы будут у компаний в кризис, когда сжимается капитализация, или как сейчас, во время коронавируса, какие прибыли покажут компании.

P/S = Капитализация / Выручка

Чем меньше, тем лучше

Отношение рыночной цены компании к выручке.
Выручка не так изменчива как прибыль. Достаточно простой мультипликатор, но надо помнить, что долги не спят, и компания может показывать стабильную выручку и тонуть под гнетом долгов или других негативных факторов.

EV / EBITDA

Чем меньше, тем лучше

EV – рассчитывается как стоимость всех акций(обыкновенных и привилегированных) + задолженность компании (краткосрочная и долгосрочная), за минусом денежных средств и их эквивалентов (по бухгалтерскому балансу).

EBITDA -Капитализация компании по отношению к прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.

Показывает, за какой период (в годах) времени прибыль компании, не израсходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов, окупит стоимость приобретения компании.

Чем меньше коэффициент — тем выше вероятность, что компания недооценена. Анализ по этому мультипликатору используется покупателями облигаций и другими кредиторами.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%
Чем больше, тем лучше

ROE — это доходность акционерного капитала, выраженная в процентах. Чем больше доходность, тем лучше для компании и ее акционеров.
Но надо знать и подводные камни. ROE можно «накрутить», активно используя заемные деньги. А долги это плохо, их отдавать надо.

Довольно сложная и трудоемкая статья получилась, но тем не менее , я считаю, полезная. Вы должны знать, кому вы отдаете деньги.

В одной из следующих статей я расскажу, как оценивать компании применяя минимум усилий. Причем за вас будут это делать другие люди и совершенно бесплатно. Хотите узнать как – подписывайтесь,кнопка подписаться находится вверху. Ну и пишите про мультипликаторы, которые на ваш взгляд важны. Будем делать вторую табличку. А первая у меня уже висит.

Источник