Как инвестору вести себя на «медвежьем рынке», чтобы не потерять деньги

Ведем бюджет

Даже во время кризиса можно зарабатывать деньги.

Как следует вести себя инвестору на медвежьем рынке, чтобы не потерять деньги

Что такое «медвежий рынок»

Это период, когда цены на активы надолго падают. В названии упоминаются медведи неслучайно: во время нападения эти животные сбивают жертву и разрывают ее на части. Похоже, что на падающих ценах появляются медвежьи инвесторы.

Нет четкого определения того, насколько активы должны упасть в цене. Обычно мы говорим о «медвежьем рынке», когда цены падают как минимум на 20% от ближайших пиков, и этот процесс занимает более двух месяцев.

Стоимость любого актива может резко упасть, от акций и облигаций до недвижимости и промышленных металлов. Иногда падают определенные типы активов или даже определенные акции, и это тоже «медвежий рынок», но только в определенном секторе или стране.

Медвежий рынок отличается от «коррекции», то есть краткосрочного снижения стоимости активов, своей продолжительностью: в среднем он длится «бычий» и «медвежий» рынки – исторические тенденции и влияние портфеля / Invesco около года, а иногда и дольше.

К сожалению, кризисы – неизбежная часть делового цикла, как и рост во время бычьего рынка. Невозможно найти универсальную причину происходящего. Это могут быть «рыночные пузыри», политические и военные проблемы, замедление экономического роста и так далее. Падение обычно усугубляется самими инвесторами, которые сначала до последнего верят в успех, а потом начинают паниковать. В результате активы продаются, волатильность увеличивается, а цены падают.

Таким образом, Великая депрессия пришла с крахом фондового рынка в 1929 году / История Федеральной резервной системы после «пузыря маржи», когда инвесторы предпочитали брать взаймы, а не вкладывать свои деньги. А история произошедшего финансового кризиса 2008 г связывает крах Lehman Brothers с финансовым кризисом 2008 г. Вот почему эта версия неверна / Институт Брукингса из-за просрочки по ипотечным кредитам.

Что происходит перед «медвежьим рынком» и во время него

Обычно медвежьи рынки делятся на три фазы: начало, рост и конец.

Падению всегда предшествует время роста – «бычий рынок». Но однажды скорость экономического развития и ожидания инвесторов не совпадают. Активы намного дороже, чем их справедливая цена, например, компании могут оценить годовую прибыль в 100-150 с условной ставкой не более 30. В то же время реальная ситуация ухудшается, и становится все труднее бизнеса.зарабатывать и инвестировать в развитие.

Читайте также:  9 вещей в доме, которые ведут к бедности

А затем происходят некоторые досадные события, такие как технический дефолт Lehman Brothers и обвал рынка. Затем идет «Что такое ралли»? / Заседание Института корпоративных финансов. Это период обмана: цены на активы растут и падают, иногда даже неуклонно растут в течение многих дней и недель подряд. Из-за высокой волатильности неясно, достиг ли рынок дна и сейчас восстанавливается, или же реальный кризис все еще на горизонте.

По окончании медвежьего рынка рост цен утихнет. Ресурсы медленно, неуклонно и печально сокращаются. Такой масштабный экономический кризис может длиться месяцами или даже годами. Однако бизнес постепенно восстанавливается, люди снова начинают покупать активы, а инвесторы начинают вкладывать средства в активы, которые подешевели. Процедура знакомств по деловому циклу: часто задаваемые вопросы / New Bull Market от Национального бюро экономических исследований».

Как инвестору защититься от «медвежьего рынка»

очень сложно предсказать масштабный кризис, как и сразу определить разницу между небольшой коррекцией и длительным снижением. Экономисты и финансовые аналитики пытаются оценить мультипликаторы, изучают отраслевые данные, индексы волатильности и настроения инвесторов. И хотя иногда прогнозы специалистов оказываются верными, заранее застраховаться гораздо проще.

Диверсифицировать портфель

Если капитал разделен на несколько активов, падение цены будет не таким болезненным. Акции, облигации, наличные деньги, недвижимость, золото и биткойны не могут упасть одновременно и сильно. Инвестор с широко диверсифицированным портфелем потеряет меньше, чем его коллега, который инвестировал только в технологические или нефтегазовые компании.

Диверсификация не избавит вас от потерь в масштабном кризисе. Но лучше потерять 25%, чем 40-50% на отдельных рискованных вложениях.

Итак, в 2008 году на фондовых биржах рухнуло практически все. Но Путеводитель по рынкам – 2021, стр. 61 / JPMorgan Asset Management работает намного лучше, чем большинство отдельных позиций.

Класс актива Осень 2008 г
Среднесрочные облигации 5,2%
Наличные / казначейские векселя 1,8%
Диверсифицированный портфель -25,4%
Облигации с высокой доходностью −26,9%
Акции с малой капитализацией -33,8%
Товары -35,6%
Акции с большой капитализацией -37%
Фонды недвижимости −37,7%
Акции развитых рынков -43,1%
Акции развивающихся рынков -53,2%

Держать облигации и активы из «защитных» секторов

Очень часто во время кризисов цены на рискованные активы падают, а облигации государств со стабильным бюджетом или крупных надежных компаний сохраняют свою стоимость. Поэтому с приближением возможного экономического кризиса имеет смысл покупать больше облигаций.

Также стоит присмотреться к акциям компаний «оборонительного» сектора. Компании в аналогичных секторах не теряют деньги во время кризисов и даже не зарабатывают больше. Можно обратить внимание, например, на товары народного потребления (PepsiCo, Walmart, Магнит), телекоммуникации (Google, Ростелеком), здравоохранение (Pfizer, UnitedHealth), ЖКХ (Consolidated Edison, РусГидро) и некоторые промышленные компании (Pole, ExxonMobil).

Читайте также:  Падение доллара

Иметь свободные деньги

Никогда не помешает держать часть своего кошелька наличными, то есть иметь деньги, которые ни во что не вложены на брокерском счете. Или, по крайней мере, краткосрочные облигации: их легко продать в любое время, да и денег они мало. Инвестор свободных денег сможет в любой момент скорректировать свой портфель и даже купить перспективные активы по невысокой цене.

Как инвестору вести себя во время «медвежьего рынка»

Если кризис уже наступил, нужно действовать с умом.

Не паниковать и не распродавать активы

«Медвежий рынок» не длится вечно, однажды экономика возобновит рост, а активы вернут свою стоимость. Поэтому лучше не отказываться от хороших вложений почти даром.

Убытки на графиках и в брокерских приложениях являются «бумажными», а не реальными. Убытки станут реальными только тогда, когда инвестор продаст ценные бумаги и увидит на счете меньше денег, чем он вложил. До этого потерь, по сути, не было.

Кроме того, распродажа может надолго затянуть рынок вниз. Например, во время кризиса 2008 года индексы достигли промышленного индекса Доу-Джонса с 1 февраля 2008 г по 10 марта 2009 г. / Yahoo Finance только 9 марта 2009 г., более чем через год после начала рецессии. Так что не повторяйте вслед за другими робкими и торопливыми инвесторами продажу активов.

Не играть с «шортами»

Краткосрочные контракты, ценовые спекуляции, медвежьи рыночные ставки – это сфера деятельности профессиональных трейдеров. Они знают, где смотреть, чем торговать и как реагировать за доли секунды. У частного инвестора редко бывает на такое время и силы. Это значит, что обыграть трейдера будет очень сложно.

Самое главное – в сфере маржинальной торговли, когда совмещают ставку на падение некоторых акций и ссуды под нее у брокера. Трейдеры тоже не всегда способны на столь рискованную стратегию, но это грозит влезть в серьезные долги.

Другие предположения о повышении цен во время кризиса также являются опасным способом заработка. Если вы действительно этого хотите, лучше всего выделить часть портфолио, которую вы не против пропустить. В такой ситуации у вас больше шансов играть в казино, чем делать какие-либо безопасные инвестиции.

Сделать вид, что вокруг распродажа

Дальнейшая прибыль на медвежьем рынке вполне возможна, нужно лишь тщательно выбирать вложения. Особенно, если инвестор знает, чего хочет, видит перспективные компании и ожидает прибыли не сегодня, а в будущем. Так что каждый медвежий рынок – это подарок. Это возможность инвестировать в хорошие компании по более низкой цене. Неслучайно Уоррен Баффет советовал: «Бойтесь, когда рынок жадный, и будьте жадными, когда рынок боится».

Читайте также:  Как «без денег» выжить в кризис (практические советы)

Допустим, инвестор верит в успех Газпрома, но с декабря 2019 года акции компании резко упали – к июлю 2020 года они потеряют. Динамика цены акций Газпрома, $ GAZP. 1 декабря 2019 г. – 1 августа 2020 г. / Yahoo Finance 24,4%. Чуть больше года спустя компания вышла из кризиса и стоит намного дороже. Оба пути – инвестирование в 2019 и 2020 годах – прибыльны, но разница огромна.

Цена покупки, руб Цена продажи, руб Прибыль, проценты
Декабрь 2019 г 260,1 358,4 37,8
Июль 2020 г 195,4 83,4

В этом случае не стоит ждать дна «медвежьего рынка». Но никто не знает, когда это произойдет: по акциям «Газпрома», например, минимальный лимит был октябрь 2020 года, значит, вложение принесло бы целых 109,3%.

лучше не гадать, а выбрать среднюю стратегию. Суть в том, чтобы просто покупать активы – каждый месяц, квартал, полгода или год. Инвестируйте в компании, которые инвестор считает подходящими для своих целей, независимо от цены. Это не так выгодно, как угадывать минимум и максимум цены, но более реалистично.

Что стоит запомнить

  1. «Медвежий рынок» – время, когда активы резко падают в цене на 20% и более. Такой кризис может повлиять на любые инвестиции, от акций до биткойнов, и длится в среднем около года.
  2. Инвесторам не стоит бояться медвежьего рынка, это естественная часть делового цикла. После длительного роста неизбежен спад.
  3. Никто не знает, когда начнется следующий кризис. Но вы можете подготовиться: диверсифицируйте свой инвестиционный портфель, докупите акции компаний «защитных» секторов и положите свободные деньги на свой брокерский счет.
  4. Во время медвежьего рынка главное – не паниковать и не отдавать все свои активы за бесценок. Лучше успокойтесь и представьте, что там огромная распродажа со скидками.
Сергей Конюшенко
Главный редактор , moycapital.com
Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета – это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.
Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий