Как найти дешевые и дорогие акции: разбор коэффициента P/E

Инвестируем

У аналитиков есть много способов определить, является ли цена акции дешевой или дорогой относительно динамики ее цен. Один из способов это измерить – , или .

Проще говоря, – это цена акции, деленная на прибыль на акцию, которую акция принесла за последние 12 месяцев (также называемая TTM или «trailing twelve months»- с англ. “за последние 12 месяцев”). Соотношение цены и прибыли, теоретически, должно отражать доход предприятия от стоимости покупки доли этой компании.

Например, в настоящее время имеет соотношение P/E около $ 83 (на 16 января 2020 года). Это означает, что на каждый $ 1, вложенный в , вы будете инвестировать около $ 83 прибыли. Вот почему коэффициенты P/E часто называют кратными; он представляет собой кратные доходы, приобретенные при инвестировании в акции.

Основываясь на данных macrotrends.net, индекс S&P 500 в настоящее время торгуется с P/E около 21. Компании, торгующие выше этого уровня, как и , могут считаться более дорогими, чем рынок. Акции, которые торгуются до 21, могут считаться более дешевыми, чем рынок.

Но является ли P/E, равное 21, дорогим по историческим стандартам S&P 500? Отношение S&P 500 P/E подскочило во время . Во время финансового кризиса коэффициент P/E индекса S&P 500 вырос до 122 в начале 2009 года.

В периоды спада коэффициенты P/E на рынке имеют тенденцию к росту, поскольку сжатие доходов приводит к резкому падению знаменателя отношения P/E. Когда это происходит, отношение P/E для компаний из списка S&P 500 повышается.

Но, конечно, аналитики обычно заинтересованы в будущих результатах акций. предлагает способ измерения будущих оценок компании путем измерения прибыли в течение следующих 12 месяцев (в отличие от TTM).

Согласно Goldman Sachs, по состоянию на 31 декабря 2019 года составляли около 18,8x, что означает, что прибыль будет расти, если текущие цены останутся на прежнем уровне.

Сравнение с может показать относительные оценки. Но, рассматривая , аналитики должны учитывать неопределенность, которая заключена в цифрах. Например, прогнозы прибыли могут быть неверными. И сама цена может измениться с течением времени, особенно если это акции с высокой волатильностью.

Читайте также:  Страхование вкладов - 3 совета по страхованию вкладов физических лиц + список банков, входящих в ССВ

И невозможно рассчитать для компаний, которые в настоящее время не производят прибыль, таких как .

Но в целом, – это обычно используемый аналитиками способ, по крайней мере, определить базовую стоимость акций.

Источник

Сергей Конюшенко
Главный редактор , moycapital.com
Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета – это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.

Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий