тут.
Начинающие инвесторы часто ищут предложений с высокой доходностью и в результате становятся жертвами пирамид или несбыточных обещаний консультантов. К сожалению, далеко не всегда негативный опыт останавливает их от дальнейшего поиска "священного грааля", поэтому очень важно понимать, почему поиск высокой доходности в инвестициях не имеет смысла.
Доходность и риск взаимосвязаны
О том, что доходность и риск на рынке взаимосвязаны, слышал, наверное, практически каждый. Чем выше доходность, тем выше риск – и при очень высокой доходности он начинает стремиться к 100%.
Но что это значит на практике? Возьмем 157 крупнейших индексных биржевых фондов и проанализируем связь доходности и риска:
- в качестве доходности возьмем доходность за период в последние 5 лет в % годовых;
- в качестве риска возьмем стандартное отклонение доходности, %.
Можно заметить, что при значительном увеличении риска доходность фондов растет все медленнее и максимум, на что мы можем рассчитывать при максимальных рисках – 15% годовых.
Но, скорее всего, результат будет меньше. Ведь те фонды, которые попали в верхнюю часть графика (показали доходность выше 15%) – это отраслевые фонды, как правило инвестирующие в технологические компании. А технологии последние лет 10 пользуются очень высоким (я бы даже сказал – чрезмерным) спросом инвесторов. Скорее всего, здесь будет коррекция и они тоже вернутся к нормальным значениям. Все-таки, 5 лет – недостаточный промежуток для анализа.
Часто, особенно у собственников бизнеса, возникает следующий вопрос:
Есть разница между бизнесом и инвестициями
Свой бизнес (или работа) – это сфера высокой экспертизы человека. Он в ней очень хорошо разбирается и способен достигать очень высоких результатов. В том числе и по рентабельности продаж, активов или собственных средств.
Но есть и минусы. В своем бизнесе есть потолок по доходам и высокие риски, связанные с отсутствием диверсификации. Если инвестировать все деньги в собственный бизнес, в один не очень прекрасный момент он может прогореть и тогда можно потерять все.
Инвестиции – это прежде всего пассивный доход. На них не нужно тратить прямо все рабочее время. Инвестировать можно в фонды, которые обеспечивают очень широкую диверсификацию. Фактически, можно купить часть мировой экономики. На самом деле, риски эффективного инвестиционного портфеля намного ниже, чем риски бизнеса.
Минус инвестиций – в них не бывает стабильно высокой доходности.
Стабильно высокой доходности не бывает
В чем же причина?
- Высокая доходность или ее ожидание привлекает инвесторов. За счет высокого спроса цена на актив растет и его доходность и привлекательность снижаются до среднего в экономике уровня.
- Продавец актива тоже понимает, что спрос на него высокий и начинает увеличивать цену продажи. Что приводит к тем же результатам.
Представьте, что вам нужно продать квартиру. Вы знаете, что рынок растет на 10% в месяц, спрос просто ажиотажный. Подумайте, по какой цене вы выставите квартиру на продажу? По рыночной или сразу заложите рост на 10-20%, ведь ее и так купят?
Почему не стоит верить "гуру" инвестиций, которые рассказывают про высокие доходности?
Давайте рассчитаем, сколько лет требуется для того, чтобы превратить 10 000 долларов США в 1 млрд. долларов в зависимости от доходности.
Если при доходности в 10% годовых для этого понадобится 120 лет, то при доходности в 30% годовых чуть больше 40 лет, а при доходности в 75% годовых всего 20 лет. Если же мы достигнем 200% доходности в годовых, потребуется всего 10 лет для того, чтобы стать миллиардером. И где все эти миллиардеры и почему они до сих пор ведут тренинги за 10 тыс. руб., если они умеют зарабатывать по 10% в месяц?
Конечно, есть исключения. Существуют хедж-фонды с подтвержденной высокой исторической доходностью, но практически все они закрыты для приема новых инвесторов.
Пара примеров:
- Фонд Medallion компании Renaissance Technologies LLC. В течение 30 лет с 1988 по 2018 год показал 39% доходность в годовых после выплаты налогов. Открыт только для собственных сотрудников.
- The Baupost Group. С 1983 по 2008 год фонд принес 16,5% годовых, переиграв индекс S&P 500 на 6% годовых. Фонд закрыт для новых инвестиций.
Зачем тогда нужны инвестиции?
Точно не для высокой доходности. Для этого нужно заниматься бизнесом.
Инвестиции нужны для того, чтобы:
- Сохранить капитал
- Обеспечить пассивный доход и стабильное финансовое положение в трудные времена
- Обеспечить свободу выбора. Они позволяют не цепляться за источники доходов, без которых завтра будет не на что есть, а искать новые возможности.
Вывод
Высокая и стабильная доходность в инвестициях практически не достижимы. Редкие исключения – хедж-фонды, которые закрыты для приема инвестиций и работают только для создателей, только подтверждают правило.
Это не значит, что не нужно инвестировать. Инвестиции помогают сохранить капитал, обеспечить пассивный доход и иметь больше свободы в жизни.
Для того, чтобы понять, какой риск вы можете позволить себе сегодня и какие инструменты вам подойдут, можно воспользоваться тестом для определения инвестиционного профиля.
