Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

Инвестируем

Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

(с) В.В. Маяковский

Давненько я не выкладывал на всеобщее обозрение свежий обзор портфеля – с конца ноября – а ведь изменений то в нем полно. Чтобы совместить приятное с приятным – буду любоваться сокровищами и строить планы по дальнейшему обогащению (не помню, я уже говорил, как я обожаю строить планы? ))))

Заодно и мысли свои приведу в порядок – время сейчас как раз подходящее, новогоднее, когда все передовое человечество планы на целый год вперед строит – надо и мне не отставать, тем более, что ожидаю прихода некоторых сумм из многострадального девелоперского проекта. Расскажу вам о своих идеях, послушаю в комментариях ваши замечания и предложения – получится целый курултай.

Располагайтесь поудобнее, настройтесь на неспешное чтение. Наверняка у всех еще остались салатики после новогоднего стола – а у меня одна сотрудница правильно говорила: «лучше нового года только один праздник «доедалки» )) Конечно, одновременно есть и читать – это вредно. Но приятно. А ведь давно известно, что все в мире приятные вещи – «или вредные, или аморальные, или от них толстеют» ))

Ну что, давайте взглянем на портфель, каким он получился по итогам года?

Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

Полиметалл. Занимает в портфеле около 25%. В эти непростые времена, когда по планете бродит страшная зараза, а государства в борьбе с ней соревнуются не только в изобретении новых вакцин, но и в печатании новых, ничем не обеспеченных денег, ничто не может быть лучшим украшением вашего портфеля, чем акции золотодобытчика. По крайней мере мне так кажется. Почему среди всего спектра золотодобытчиков я сделал ставку именно на Полиметалл? На это есть целый ряд причин.

1. Полиметалл добывает помимо золота еще и серебро – это номер один в добыче первичного серебра в России. А серебро по мнению многих экспертов недооценено по сравнению с золотом и может расти опережающими темпами. Причем серебро – это не только страховка от инфляции, но и чрезвычайно востребованный в зеленой энергетике (солнечные панели металл.)

2. Также Полиметалл планирует начать добычу платины.

3. За 2019 год у Полюса понизились запасы разведанного золота на 6%, а у Полиметалла выросли на 13% – т.е. покупая Полиметалл вы покупаете, грубо говоря, на тот же рубль потенциально больше унций золота, а вдобавок еще и унции серебра и платины.

4. Петропавловск более недооценен, если судить по мультипликаторам – но вход в компанию с акционерным конфликтом – это такой «мяч в игру», а мне хотелось бы делать надежные вложения, тем более, что на долю золотопромышленника, как вы видите, в портфеле отведено много места.

Средняя у меня по Полиметаллу 1623, но это не самая главная цифра в случае с такой компанией, на мой взгляд. Скорее всего, если в ближайший месяц-полтора деньги из недвижимости придут на счет – буду еще докупать его, особо не оглядываясь на цену. На этот год прогнозы по Полиметаллу настолько сильные, что небольшой рост меня не смутит.

Причем есть желание именно набрать серьезную позицию, для того, чтобы в конце года, если обстановка изменится (опасность пандемии отступит и прогнозы на 2022 по золоту станут менее радужными), часть позиции сбросить и зафиксировать прибыль, а часть оставить – мне компания кажется долгосрочно перспективной даже без резкого цен на золото. Нравятся планы компании по наращиванию запасов сырья, по покупке новых месторождений и выплате дивидендов щедрее, чем ранее.

Норникель. Занимает в портфеле около 25%. По ГМК Норникель больших планов нет. Позиция набрана. Не по лучшей цене – средняя 20 218 – но уж по какой дали. Если по каким-то причинам цена уйдет ниже – буду наращивать позицию на те деньги, какие найдутся в этом случае. Специального плана по наращиванию позиции нет, но и плана по фиксации прибыли – тоже.

Читайте также:  Мои ошибки во время инвестирования

В отличие от Полиметалла, где драйвером роста цен на драгметаллы выступает в немалой степени трудная эпидемиологическая обстановка и напряженность на финансовых рынках, здесь у Норникеля – совершенно открытые горизонты. Аккумуляторы будут нужны всем, во всех странах, в огромном количестве, и никель (особенно качественный – который и производят в Норильске) – будет постоянно очень востребован долгие годы. Так что Цена должна расти долго и сильно.

При этом возможны разные промежуточные истории – например, после окончания акционерного соглашения между Русалом и Интерросом могут уменьшиться дивиденды – Потанин давно ратует за увеличение капзатрат. Акционеры могут психануть и акции могут временно просесть. Кто как, а я, если этот момент настанет, возьму очень большой мешок и пойду на рынок за бумагами ГМК )) Но, до этого, больших изменений в этой позиции не планирую.

МТС. «Вроде не бездельники и могли бы жить»… Непонятно, что с компанией. Она абсолютно в полном порядке. Ну, немного «отжимает» ее Теле2 с рынка – но не так чтобы прям «бортует». Почему компания не растет – у меня лично объяснений нет. А аргументов в пользу роста – полно. Я с аргументами в пользу ее роста могу семинар провести )) Если коротко – денег полно и тратить их некуда – 5Gпока развивать правительство не велит. Так что компании только и остается раздавать дивиденды и забавляться байбэком. В комментариях звучал довод – «просто акции телекома сейчас не в моде» )) Может – это и есть «сермяжная правда»?

Тем не менее, аналитики дружно обещают компании рост. А сама компания исправно платит хорошие дивиденды. Планов на год нет ни увеличивать позицию ни сокращать. Похоже – МТС и мой портфель достигли взаимной гармонии ))

Татнефть преф. Когда-то любимая дивидендная история многих инвесторов, накрылась медным тазом после вследствие последних изменений в налоговом законодательстве (отмена льгот на вязкую нефть). Моя средняя – 523, что очень печально. Умеренно оптимистичные прогнозы аналитиков сулят мне выйти к концу года в ноль, правда, получив в качестве утешения около 10% дивидендов ))

Что касается планов по этой позиции на 2021 год: если народ начнет снова сливать Татнефть совсем за бесценок – продолжу усредняться, но понемногу, без особого азарта.

Лукойл. История схожая с Татнефтью, только цифры чуть более радующие глаз. Впрочем – чуть лучше курс акций, зато чуть хуже прогноз дивидендов. Вообще, нефтяные компании, безусловно, еще покажут себя на рынке – люди как-то рано сделали вид, что Тесла доминирует в мире. Нет, пока что Тесла доминирует только на бирже ))

Но все же вкладываться в компании, которые, хоть и через 10 лет, а определенно идут к закату – не очень приятная история, по крайней мере на мой взгляд. Так что упор в портфеле на нефтянку делать не хочется, несмотря на то, что по той же Роснефти есть самый замечательные прогнозы, какой супер дивидендной фишкой она станет через год-другой.

Сургутнефтегаз преф. Вот эта бумага точно «временный пассажир». Свою функцию она выполнила, отыграла страховку от падения рубля. Теперь надо дать ей «налиться соком» – дивиденды планируются в районе 15%. Надеюсь, не придется держат до отсечки – размер дивов понятен, поскольку курс рубля на 31 декабря уже известен. Как только курс акций дойдет до примерно соответствующего значения – буду избавляться от Сургута. Опыт предыдущих поколений инвесторов говорит, что это должно произойти к концу зимы началу весны. Проверим.

Читайте также:  ММК, НЛМК или Северсталь. Нерешённая загадка человечества

Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

НМТП. Вошел не вовремя и не по той цене. Особо и сказать больше нечего. Компания хорошая. Была. И продолжит ею быть после решения проблем с пандемией. А пока ей нечего обслуживать – потоков грузов особо нет, т.к. нефтяники, как вы знаете, сокращают добычу – а порты, соответственно – перевалку. Так что сидим и ждем, когда все наладится, а пока получаем 5,5% дивидендов и не жужжим.

Роста в этом году лично я бы большого не ждал – мне кажется только-только нефтяной рынок начнет просыпаться. Но аналитики со мной не согласны. ВТБ Капитал 18% роста обещает, а Уралсиб и на все 38% расщедрился.

Не знаю, когда на их взгляд это должно произойти – год уже начался, а народ пока что от вакцинации бегает, как заяц от Шарика, который фотоохотой заняться решил. Читаю новости и ужасаюсь – в Штатах на рекламу вакцинации денег выделено почти столько же, сколько на разработку вакцины. И не от хорошей жизни так щедро рекламу будут крутить – 42% американцев решили не вакцинироваться. Если не передумают – то вакцина пандемию не остановит. То есть нас, тех, кто привился, от коронавируса спасет, а экономику – нет. Чтобы остановить пандемию нужно привить минимум 70% населения (либо подождать наступления естественного иммунитета у такого же процента, что, нетрудно понять – дело не быстрое). Ладно, не будем о грустном, продолжим о портфеле.

НКНХ преф. Вот здесь все ровненько, спокойно и четко. Прямо учебник по инвестициям можно делать. Без этих вот «ракет» вроде вашей Теслы )) 5,5% дивидендов обещают и спокойный рост по прогнозам аналитиков в районе 10% в год – вполне совпадает с моими ожиданиями.

В этом году еще не все результаты вложений должны стать очевидны. Вот в следующем (2022-м) году, как мне кажется, бумага может выстрелить. Хочу ее в течение года понемногу накапливать. Люди умнее меня тут бы красиво написали «буду выкупать на просадках», но я честно скажу – буду бессистемно прикупать понемногу «на сдачу» пользуясь тем, что лот недорогой. Часто так делаю с НКНХ – появилась на счете неприкаянная сумма – вот сюда ее всегда можно определить с умом ))

В целом НКНХ как и Норникель выглядит перспективной «компанией будущего» – производит супер современные пластики, широкий спектр полимеров, синтетические каучуки мирового качества для ведущих мировых производителей шин. И непрерывно расширяет производство – за следующие годы в товарном и денежном измерении планирует увеличить объем В РАЗЫ (!!!) Поэтому компанию считаю инвестицией долгосрочной, не претендующей на быстрый «выхлоп», и спокойно понемногу наращиваю ее объем не имея к ней кратко- и среднесрочных ожиданий.

РусАгро. Длинно не буду. Просто хочу сказать, что это теперь одна из моих любимых бумаг. И не надо говорить, что во мне гены кулацкие проснулись )) Просто РусАгро – ведь это «два в одном». Это же не только бизнес – это еще и земельный банк. А еще Марк Твен (тот еще, конечно, авторитет в мире финансов) говорил: «покупайте землю – ведь ее больше не производят». А тут не просто земля – там ведь даже пресловутый чернозем есть – тот самый, один куб которого хранился в Париже, в качестве эталона – какой должна быть плодородная земля.

Читайте также:  Когда стоит подбирать префы "Сургутнефтегаза"

Компании прогнозируют более чем щедрые дивиденды и рост в этом году. Все выглядит вполне обоснованно. В принципе не понятно, как хорошо работающий сельхозпроизводитель может не грести деньги лопатой в условиях, когда пресной воды достаточно (именно ее отсутствие вызывает удорожание еды во многих странах), а огромное население Китая и Индии хочет кушать все больше и больше и все вкуснее и вкуснее.

Так что РусАгро – это тоже получает постоянную прописку в портфеле. В «красном углу» – около Норникеля и НКНХ )) Буду серьезно увеличивать их долю в портфеле. Тем более, что покупать на нашем рынке из производителей еды больше некого – Черкизово с их допэмиссиями – это совсем не вариант.

Газпром. Остался от закупки под спекуляцию. Был куплен по хорошей цене – средняя 153. Буду держать под дивиденды. При сильном снижении цены – буду думать о дозакупке, т.к. считаю, что рано или поздно санкции кончатся, а газ, в отличии от нефти – это еще долгая история и дивиденды в нем можно будет получать долго и хорошие, когда санкционное давление прекратится.

ИнтерРАО. Первая ласточка «электрификации портфеля». У компании по общему консенсусу аналитиков огромные перспективы роста – в силу огромности планов капзатрат на ближайшие (да, собственно, и на дальнейшие тоже) годы. Особых дивидендов ждать не приходится, платят сущие слезы – около 3,5% – но хоть не совсем на это дело забили, и то грех жаловаться ))

Пока не планирую расширять вложения в компанию – дивы ниже 5% проходят ниже моего осторожного бенчмарка – мне не хотелось бы «застрять» большой долей портфеля в компании, которая и не растет, и не платит хотя бы 5%.

Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

АЛИБАБА. А вот и эмитент, который не платит 5% дивидендов. Да и 1% не платит. Вообще не платит дивидендов. Ну, в представлении не нуждается )) Соображения о нем простые – гигант. Растет много лет подряд такими темпами, которыми дай бог любому стартапу расти. Трения с властями, как мне кажется решит (но, это мне так кажется – я же не Ванга ))

AT&T. Американский МТС )) Только он еще купил Warner )) Суперстабильные и высокие дивиденды (7% в долларах с выплатами 4 раза в год) – дивидендный аристократ (то есть увеличивает дивиденды более 25 лет подряд). В этом году аналитики прогнозируют ему небольшой рост, что в сочетании с отличными дивидендами должно очень порадовать. Никаких планов на эту бумагу нет. Держать и получать дивиденды, если ничего экстренного не случится.

Виатрис – сувенир. «Подарочные» акции остались от выделения компании из Файзера. После выделения компании, владельцам акций Файзера «отсыпали» немного акций Виатрис. Сижу, любуюсь на них, пытаюсь понять, на что они годятся. Пока что – на память оставил ))

Портфель на 40 млн. Обзор портфеля на старте 2021 года

ЗПИФ ФПР. Фонд пока не закуплен. После инаугурации Байдена планирую закупить. Пока не определился с суммой. Инвестиция рискованная, о чем не устаю всем повторять. Что она высокодоходная – вы и сами видите ))

Ну, так всегда и бывает, только правильный баланс риска и доходности делает человека настоящим миллионером ))

Источник

Сергей Конюшенко
Главный редактор , moycapital.com
Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета – это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.

Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий