Портфель на 40 млн. Почему продал акции Лукойла и АТиТ?

Инвестируем

Портфель на 40 млн. Почему продал акции Лукойла и АТиТ?

(с) Библия. Ветхий Завет. Книга Екклисиаста (3.5.)

Ну, если коротко отвечать на вопрос, вынесенный в заголовок – они сами виноваты )) В принципе, кто хотел очень коротко – можно дальше и статью не читать )) Ну а если интересны подробности – устраивайтесь поудобнее, расскажу.

Лукойл.

Деревья не растут до небес, гласит старая биржевая мудрость…

…А уж Лукойлы в пандемию – тем более не растут, добавлю я свои «семь копеек» в общую копилку мудрости.

Как я писал выше – в продаже мною Лукойла сам Лукойл и виноват – отрос до такого уровня, что дальнейшее продолжение его роста стало крайне маловероятным.

Консенсус-прогноз любимых моих аналитиков на Инвестминте рисует Лукойлу около 2%.

Но рисует в плюс – это, конечно, хорошо.

Но через год – это, конечно, не очень хорошо.

При всей моей общеизвестной выдержке и ангельском долготерпении ждать целый год два процента роста мне показалось невыносимо долго.

Тем более, что подсластить мне это ожидание Лукойл собирался всего лишь семипроцентной дивидендной доходностью (а как вы хотели? Совсем недавно мы обсуждали прогнозы на 9% дивидендов от Лукойла, но на фоне возросшей стоимости акции те же самые суммы дивидендов в прогнозах дают теперь совершенно другую процентную доходность). Вот так вот. Чтобы на таких условиях остаться и дальше сидеть в Лукойле надо было быть сектантом из часто упоминаемой мною секты фанатиков «купил и держи» – ведь тот же Полиметалл, к примеру, даст мне те же 7% дивидендной доходности, только еще и консенсус-прогноз аналитиков на рост будет составлять 38% (что соответствует и моим ожиданиям, скромно заметим).

Портфель на 40 млн. Почему продал акции Лукойла и АТиТ?

Вот так и вышло, что с прекрасной компанией Лукойл мой портфель распрощался. Буду ли искать новую точку входа? Честно говоря – не определился. С одной стороны, я, как знают постоянные читатели, не отношусь к тесла-оптимистам, верящим, что уже завтра по улицам забегают электромобильчики и нефтяные танкеры придется сдать в металлолом.

Читайте также:  Просчитала облигации - прослезилась. Сколько можно заработать?

Мне гораздо более реалистичными видятся прогнозы, что еще 5-10 лет в западных странах и 15-25 в остальном мире будет доминировать нефть. Так что на ближайшие годы с точки зрения стратегии, нефтяникам вообще и Лукойлу в частности, на мой взгляд, глобальных проблем не грозит.

А вот на более коротком интервале – в этом году, например, нефть сильно выше текущих значений эксперты не ждут, быстрой победы над пандемией не ожидают, так что сильных драйверов для роста нефтяников не видно. Для падения – тоже.

Так что ни причин для входа на ожиданиях роста не жду, ни причин для входа на падении. Вполне возможно, что не скоро портфель и Лукойл снова будут вместе. Жаль – компания хорошая. Но что поделать? Это бизнес, детка, ничего личного (с) ))

Перейдем ко второму эмитенту, «сброшенному с корабля современности» (с)

АТ и Т

Ну, тут все очень просто и очень грустно. Почему, собственно эти акции оказались в портфеле?

Дело было так. Сижу я как-то этой осенью, смотрю на рынок и рассуждаю.

Вот компания АТ и Т – старейший телекоммуникационный холдинг в мире, один из крупнейших, выполняет заказы правительства и министерства обороны США (т.е. банкротство – ну никак не грозит).

Дивидендный аристократ – то есть более 25 лет УВЕЛИЧИВАЕТ каждый год выплаты по дивидендам (ну не идиоты же они, чтобы наработанный за четверть века престиж потерять? Значит так и будут дивы увеличивать, никуда не денутся, а то из дивидендных аристократов вылетят).

А при этом – цена акций – упала очень низко. Но меня то это не парит – смотри мою логику выше – банкротство не грозит, дивиденды, благодаря такому падению – на аномальном для США уровне – 7% годовых. Ну что? Все ясно – надо брать – отличная замена облигациям в портфеле. И взял.

Читайте также:  США утопит Китай: выгода для всех?

Тут сделаю лирическое отступление – пару месяцев назад, читая форум по акциям АТ и Т, вычитал «умную» мысль одного форумчанина – мол, будь он директором АТ и Т, он бы мигом отменил дивиденды, выплатил долги и компания пошла бы в гору. Я помнится не стал на форуме это комментировать, а про себя подумал – хорошо, что таких "альтернативно одаренных" в совет директоров АТ и Т не берут.

Ну так вот – я был не прав ))) Берут. Преотличным образом берут. И одним росчерком пера они могут перечеркнуть четвертьвековые достижения компании. Вот какой надо быть бестолочью, чтобы не понимать – есть огромное количество людей, которые держат ваши ОЧЕНЬ ДАВНО НЕ РАСТУЩИЕ акции ТОЛЬКО потому, что вы дивидендный аристократ?

Ну так вот – в новый год АТ и Т не подняла размер дивидендов, в результате чего компания выбыла из списка дивидендных аристократов. Нет, они не снизили выплаты, как это предлагал бодрый парень на форуме – но теперь не вижу, что должно их остановить от таких действий в дальнейшем – положение финансовое у компании не лучшее, а дивиденды реально безумно огромные для США – раньше надежда, что дивиденды не уменьшатся была связана с нежеланием компании вылететь из списка дивидендных аристократов. Теперь, когда из списка компания так и так вылетела – полагаю, что дивиденды в опасности.

Продал АТ и Т с минимальной прибылью – меньше четырех процентов за четыре месяца (забавно – в виде прощального «прости» 1,5% из этих четырех компания подарила мне в последний день )) Видимо, ее совесть замучила за безответственные действия своих управленцев.

Читайте также:  Психология Инвестора. Собственное жилье.

Ну, читатели у меня люди опытные, объяснять им, что делает человек, внезапно получивший кэш на рынке, где Полиметалл за последние дни подешевел, не требуется? ))

Портфель на 40 млн. Почему продал акции Лукойла и АТиТ?

Портфель на 40 млн. Почему продал акции Лукойла и АТиТ?

А вот и не совсем угадали – как видите, следуя своим же благоразумным мыслям и диверсифицируя закупки, на часть денег я приобрел Русгидро – приятно, когда такие огромные «жернова» вертятся в твою пользу, потихоньку делая тебя настоящим миллионером ))

Источник

Сергей Конюшенко
Главный редактор , moycapital.com
Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета – это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.

Оцените статью
MoyCapital.com
Добавить комментарий