Российским законодательством практически не предусмотрены ограничения по количеству акций, которыми может владеть одно физическое лицо. На практике аппетиты инвесторов ограничиваются экономическими факторами.
Ограничения на владение акциями
В отношении непубличного акционерного общества ст. 11 Федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.95 указывает, что в его уставе могут быть прописаны ограничения на количество и номинальную стоимость акций, принадлежащих одному лицу.
Для публичных обществ таких явных ограничений не предусмотрено, но существует ряд косвенных.
Во-первых, ст. 84.2 ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает необходимость для инвестора, владеющего 30, 50 или 75% голосующих акций, направить оферту (публичное предложение) о покупке акций другим совладельцам компании. Инвестор в этой ситуации должен быть готов оплатить деньгами бумаги тех собственников, которые откликнулись на его предложение.
Во-вторых, в соответствии со ст. 28, 29 Федерального закона «О защите конкуренции» № 135-ФЗ от 26.07.06, крупному инвестору нужно получить предварительное согласие ФАС на приобретение более 25% акций компании.
С экономической точки зрения ограничителем выступает величина компаний: капитализация некоторых так значительна, что они просто не беспокоятся о возможном поглощении. Например, Apple Inc. стоила на конец 2020 г. почти 2,2 трлн долл., Microsoft — 1,6 трлн долл. и так далее.
Если речь идёт о менее крупных компаниях, то во внимание принимается показатель фри-флоат, который отображает долю ценных бумаг в свободном обращении.
