Вечный фьючерс это мина на Московской Бирже

Бессрочные фьючерсы на Московской бирже

Внимание всем, кто торгует на срочном рынке Московской биржи новым так называемым “вечным” фьючерсом рубль/доллар (тикер USDRUBF)!

Я считаю своим долгом предупредить об опасности. Московская биржа запустила грубый, непродуманный инструмент, который может иметь катастрофические последствия для частных трейдеров и принести им огромные убытки, как это уже неоднократно случалось из-за непродуманных действий и регламентов Московской биржи и безответственного применения их положений (случаи 18 апреля по индексу РТС, фьючерс Brent 25.12.18, отрицательная нефть 20.04.20, запуск утренних сессий, открытие торгов 24.02.22 и т.д.).

На этот раз, 26.04.22, Московская биржа запустила фьючерсные контракты БЕЗ экспирации, которых нет ни на одной традиционной бирже, опрометчиво взяв пример с криптовалютных бирж и совершенно не задумываясь о последствиях. В результате уже сложилась катастрофическая ситуация, которая только ухудшается:

1. разрыв между “фьючерсами” и базовым активом уже превышает 10%.

2. в то же время этот разрыв превышает допустимые пределы, что уже является нарушением правил.

Бессрочные фьючерсы на МСК

В каждой клиринговой системе дважды в день переоценка вариационной маржи отличается на 5 – 6 тысяч (!) базисных пунктов от торговых уровней, что приводит к неадекватному отображению информации и может привести к ошибкам трейдеров, маржин-коллам и другим печальным последствиям.

4) Теоретически и практически этот обвал цены может достичь ЛЮБОЙ величины, поскольку “бессрочные” фьючерсные контракты не предполагают исполнения по цене базового актива, а значит, де-факто не привязаны к его цене, что делает их бессмысленным и крайне опасным инструментом, не имеющим НИКАКОГО отношения к цене RUR/USD (вопреки заверениям биржи).

5.И наконец, глазурь на торте: если вы внимательно прочитаете спецификацию инструмента, вы увидите, что Московская Биржа и NCC могут ИЗМЕНИТЬ правила торговли, исполнения и продолжительности контракта в ЛЮБОЕ время, не неся за это НИКАКОЙ ответственности!

Бессрочные рублевые фьючерсы на доллар США.

Выучите свой урок и не говорите потом, что вас не предупреждали. Я устал защищать в судах тех, кто не прислушивается к моим предупреждениям и играет в игру с Мосбиржей, которая устанавливает ЛЮБЫЕ правила, меняет их КАК ХОЧЕТ, а потом сваливает все проблемы на вас за свои ошибки…..

Напоминаю, что мы обсуждаем эти и другие темы на нашем бесплатном телеграм-канале Trader’s Union. Присоединяйтесь к нам
t.me/+RqdRUCJ-WfaUUmJe

UPD: В разделе комментариев пользователи спрашивали, существует ли механизм создания настоящего “вечного” фьючерсного контракта, привязанного к спотовой цене. Ответ заключается в том, что такой механизм существует:

При увеличении контанго увеличивайте отрицательный своп для покупателей, а при увеличении бэквордации увеличивайте отрицательный своп для продавцов. Чем больше разница между “вечными фьючерсами” и спотом – тем невыгоднее становится занимать позицию на дивергенции, и тем выгоднее противостоять ей. В результате “вечный” держится как можно ближе к споту самими участниками рынка. Именно этим занимаются криптовалютные биржи, откуда у IB и появилась идея бессрочных фьючерсов. Однако по каким-то причинам эта идея не была доведена до конца и грамотно реализована.

Об авторе
Хотите связаться со мной?

Сергей Конюшенко

Главный редактор , moycapital.com

Уже более 15 лет я являюсь финансовым аналитиком крупных компаний. Финансы, инвестиции, ведение бюджета - это моя профессиональная деятельность и теперь каждый может пользоваться моими советами для улучшения своего будущего.

[email protected]