После худшего падения мирового фондового рынка за более чем десятилетие в этом году и беспрецедентного обвала облигаций инвесторы с недоверием смотрят в 2023 год, но есть оптимисты, что центральные банки начнут снижать процентные ставки, Китай прекратит карантин из-за к COVID-19, и конфликт в Европе ослабнет, пишет Bloomberg.
Ниже мы перечисляем 5 неприятных сценариев, которые могут вызвать проблемы у инвесторов в следующем году.
1. Укоренившаяся инфляция
«Рынок облигаций ожидает, что инфляция снизится через 12 месяцев», — сказал Мэтью МакЛеннан, соруководитель отдела глобальной стоимости в First Eagle Investment Management. «Но это может быть большой ошибкой из-за риска спирали заработной платы и давления со стороны предложения в виде более высоких цен на энергоносители, что приведет к росту потребительских цен», что, в свою очередь, исключает смягчение политики ФРС и Европейский центральный банк. Кроме того, последствиями также могут стать дальнейшее падение акций и облигаций, укрепление доллара и обострение проблем на развивающихся рынках. Если раньше ФРС не прогнозировала высокую инфляцию, то вполне возможно, что ФРС недооценивает риск финансовой катастрофы на фоне роста стоимости заимствований и рецессии.
2. Проблемы в Китае
Несмотря на явный отход китайского правительства от своей политики «нулевой терпимости к вирусу» и восстановление китайского фондового рынка примерно на 35% по сравнению с октябрьскими минимумами, есть некоторые мрачные опасения. В частности, в последние недели беспокоили переполненные больницы и очереди в похоронных бюро, что сопровождалось снижением социальной мобильности в крупных городах. Система здравоохранения страны может быть перегружена ростом числа инфекций и спадом экономической активности. По оценкам самих экспертов в Китае, кривая заражения будет только расти и достигнет пика только через один или два месяца после китайского Нового года. В результате китайский фондовый рынок будет особенно волатильным, а любая перспектива замедления экономической активности подорвет спрос на промышленные металлы и железную руду.
3. Продолжение конфликта на Украине
Если бы конфликт обострился и блок НАТО стал бы в него более непосредственно вовлечен, а также усилились бы санкции, это имело бы катастрофические последствия для всего мира, считает главный стратег глобального рынка Nikko Asset Management Джон Вейл. В то же время вторичные санкции в отношении торговых партнеров России, особенно Индии и Китая, усилят действие нынешних санкций в самый опасный момент для мировой экономики с точки зрения поставок продовольствия, энергии и других товаров, таких как удобрения, металлов и химических веществ.
4. Еще большее бремя для развивающихся рынков
Многие инвесторы видят ослабление доллара в 2023 году и снижение цен на энергоносители, однако неспособность обуздать инфляцию испортит благоприятный исход для валютных рынков, а усиление геополитической напряженности в Украине может привести к повторному резкому росту цен на энергоносители. Ожидается, что боль будет особенно острой для правительств стран с формирующимся рынком, которым придется нести еще более тяжелое бремя долга, номинированного в долларах.
5. Возвращение COVID-19
Более заразный или смертельный штамм COVID-19 или даже его нынешние варианты, сохраняющиеся дольше, могут снова начать блокировать цепочки поставок, что приведет к инфляции и замедлению экономической активности.
— При подготовке использовались материалы Bloomberg
Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, ВКонтакте и Одноклассниках».
- Хотите связаться со мной?
